外汇交易比赛

　　问：这样说来，是不是你的每笔交易后面必定都有基本面因素的支持?

　　答：可以这么说。不过我要补充，技术分析通常可以使市场的基本面情势更加明朗化。举佣来说，去年上半年有入说加拿大元会升值，也有人说加拿大元会贬值，而我根本无法判断加元的走势。不过如果硬逼我作选择，我会选择加拿大元贬值。后来美加贸易协定签署，市场情况才逐渐明朗。事实上，在美 加贸易协定签署的前几天，加拿大元就已开始扬升，而我直到这时候，在市场大势逐渐明朗的情况下，才敢断言加拿大元将会上扬。

　　在美加贸易协定之前，我觉得加拿大元已涨到高价水准，因此无法确定加拿大元会上扬，或是下跌。我也只有等待市场变动，然后再跟随市场变化的方向做动作。我之所以如此，主要是因为两项关键性的判断，一项是市场的基本面产生变化(虽然我不能确定这个变化对市场情势可能造成的影响)。另一项则是市场的技术面显示加拿大元已突破上档压力区。

　　问：我所谓不能确定市场基本面变化对价格走势会造成何种影响，这究竟是什么意思?基本上，美加贸易协定对加拿大的重要性远高于美国，这不就显示该项协定的签署对加拿大元应该算是一个利多消息吗?

　　答：并不一定完全是利多，我可以从利空的一方面来解释。

一个平时在寝室受尽凌辱的男生，半夜喊出一句：“坦克来拉！”具查实，真的是梦话。还有一个是听女同学说的——寝室里一个女孩子半夜突然说出：“两块面包，两个帅哥，面包变质了，帅哥不见……”

　　高中同学，一GG，半夜突然坐起来，大叫一声：“看我一枪打死你！”然后躺下继续睡觉。

　　我老婆减肥期间（大部分身材正常的女人的通病）夜半忽然喊：“我要吃红烧肉，我要吃红烧牛肉，我要吃红烧排骨！”我差点没掉下床。

　　我高中同学，军训时，夜半边用手掳自己头发边说：“完了完了，掉沟里了……”

　　以前听寝室哥们告诉我，半夜里我突然说道：“我的工商密码是……是……”结果“是”了好久都没“是”出来，把那两个哥们急的。听后偶巨寒……马上出去把密码换了。

　　军营生活，晚上是最可怕的！记得一次半夜里，班长突然说：“你们这群鸟人，都给我紧急集合！”接着就是一阵骚动。

　　等我们准备好，都站在班长前面，他却没反映了，有胆大的靠近一听，在打呼~ ~.#￥—*！真要命！

　　我几乎每天都说梦话，最傻的一个是：“老婆，我不敢了……”更郁闷的是这在出差的时候被同房间的同事听到。

美国西海岸+豪华游轮10天行程

行程特点：畅游美国西岸，其中4天乘坐豪华油轮。非一般奢华的度假方式，彰显您非同一般的尊贵品位！

第1天4月29日（周六）：北京—洛杉矶

乘国际航班离开首都机场经汉城转机前往美国第三大城市、西部最大的经济、金融和贸易中心，有“天使之城”之称的洛杉矶，当天抵达。

游览奥斯卡颁奖地——音乐中心，更可以沿好莱坞大道，观赏独特的建筑——文氏剧院，在星光大道与明星手形合影，参观贝弗里山。

第2天4月30日（周日）：洛杉矶-拉斯维加斯

早餐后乘车前往世界著名赌城拉斯维加斯，晚上观看拉斯维加斯绚丽迷人的霓虹、观赏海盗船表演、火山喷发、激光表演等。还可自费欣赏艳丽的歌舞表演。

第3天5月01日（周一）：拉斯维加斯-圣地亚哥

早餐后乘车前往位于美国加州最南端，亦是最接近墨西哥边界的大城市——圣地亚哥，此地处处可见拉丁美洲气氛浓厚的建筑物及大楼。上岸后前往著名的圣地亚哥海洋公园游览，参观海豚与杀人鲸的表演及各种海洋生物的水族馆及参观园内各项设施。送至码头，登上由游轮公司精心打造的90000吨的豪华游轮开始您梦幻般的豪华游轮之旅。

　　在外汇市场，设立止损十分重要。投资外汇有三个最重要的要素：第一是止损，第二是止损，第三还是止损。但是，在实际操作中，投资者却往往因为止损设立得不够科学而造成巨大亏损。其实，通常的止损位置的设立方式不外乎有三种：

　　1.在重要支持或阻力位被突破后止损

　　这是实战中最常采用的操作模式。投资者在这个位置止损出局的比例非常高。但是，仔细分析国内国外的外汇走势图表可以发现，在外汇市场，经常会出现阻力或支持位置被突破以后价格走势反转的形态。

　　重要的阻力或支持位置有以下几种：价格较长时间停留的密集成交区；较长时间范围内的价格高点或低点；趋势线、黄金分割、或均线系统等等提供的位置。这些位置缺乏可靠性的主要原因有：

　　(1)大的投机资金可以预测到市场投资者的大概的止损价位。他们甚至故意在某些价位大量撮合成交，形成有较强支持或阻力的假象，然后凭借资金优势击穿这些位置，在止损盘出现后反向操作获利。

　　(2)趋势线、均线系统、黄金分割位等提供的支持或阻力位置本身就有较大的主观性，缺乏值得信赖的依据和基础，准确率很低，在这些位置设立止损点尤如引颈待毙。

　　2.绝对金额亏损度达到后止损

　　目前，在国外这是较多优秀的操盘手采用的止损方法。

　　汇丰银行之前对汇市波动率的研究得出的结论是：波动率下降部分原因在于结构性因素(经济趋同、市场流动性上升以及央行透明度加大)，还有一部分原因是殖利率的影响扩大。现在该机构又提出了一个原因，那就是“新闻”的减少，即改变市场观念的异常事件减少。

　　虽然政治和自然灾害事件很难衡量，但是经济消息还是可以的。汇丰主要经济体经济意外指数可以算出经济意外事件的总数，并分析出与汇市隐含波动率之间的关系：

　　第一，2001年以来累计经济意外事件总数减少。如下图所示，最近五年累计意外事件减少。

　　第二，减少的原因是经济活动异常而不是通胀异常事件减少。但是从下面两个图表可以看出，经济异常事件减少主要在活动而不是通胀。

　　第三，有迹象显示，经济意外和汇市波动率之间存在关系，而其中美国经济活动的异常占主导地位。2001年以来经济活动意外事件的减少伴随着隐含波动率的下降。汇丰银行描绘了一系列每月经济活动意外事件的总数，下图表明这些系列数据与每月汇市隐含波动率平均值之间的关系。不过，虽然两者之间存在关系，在欧元区并不明显，美国的特点则特别明显。

　　第四，最近隐含波动率与同期经济意外事件水平相比过低，表明隐含波动率有望从最近的低点进一步回升。

　　效用概念对有些人来说可能太学究气了，但它实际上可以解释人们在相似的情况下为什么会有不同的选择。两个人在相同的赌局中可能作出不同的决定，但是他们有一点是相同的，即他们都是按照自己认为对自己最有利的路线作出决定的。一个人可能用一笔巨款去冒险，以期得到更多的钱；另一个人则可能不愿用哪怕是一点点钱去赌博。这倒并不意味前者胆大或不负责任；也不意味着后者谨慎或过于胆小。他们不过是对赢或输的效用看法不一样。　　

　　除了输赢以外，其他效用也会影响一个人的决定。比如时间。有些人偏好用大部分时间去赚更多的钱，另一些人则可能宁愿用这些时间于其他事。有些人喜欢体验由冒险压力而产生的刺激，另一些人则不愿在压力下度过一个个不眠之夜。　　

　　总之，不管哪一种效用在影响一个人的决定，最要紧的一点是，每个人要对赢或输的效用有成熟的看法。这种看法将决定一个人是否去冒险，影响到他赢钱的可能和输钱的可能的程度。

　　做单技术

　　生意人做生意各有自己的一套诀窍，有些人按计划步步为营，有些人凭直觉时进时退。总的来说，这两种人这么办事都不能算错。凭直觉做生意的人自然无需求教于书本，但凭计划做生意的人最好耐下性子读完本章。